你所在的位置: 首页 > 正文

科创板开市在即 交易机制四大变化需关注

2019-11-20 点击:1617

新华社上海7月19日电(记者潘庆)科学创新委员会即将开幕,首批公司将于22日上市。 上海证券交易所提醒投资者科学创新板交易机制的四大变化

上海证券交易所相关官员在19日举行的例行记者会上表示,SciDev.Net在借鉴海外成熟市场经验的基础上,推出了一系列不同于主板的创新交易机制,投资者应重点关注四大变化。

打开/放松价格限制 与主板不同的是,中远董事会的股票在上市前五天的每日涨跌没有限制,然后每日涨跌从主板的10%放宽到20%。 放宽价格限制的主要目的是让市场充分发挥作用,尽快形成均衡价格,提高定价效率。 新股上市初期,股票的日内波动可能明显大于主板市场。建议个人投资者谨慎参与,避免盲目跟风。

引入“价格申报范围限制”,即在连续投标阶段,限价申报的投标申报价格不得高于投标基准价的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价的98% 需要注意的是,由于价格的快速变化和市场的延迟,一些投资者可能会因为超出上述价格申报范围而取消订单。 对于希望尽快完成交易的投资者,建议使用我方的最佳市场价格顺序或交易对手的最佳市场价格顺序。

临时悬挂机构的优化 上海证券交易所结合创业板企业的特点,优化了a股现有的临时停牌机制。 一是将临时停牌的触发门槛分别从10%和20%提高到30%和60%,以避免上市首日频繁停牌。 第二是将两次暂停的持续时间缩短至10分钟。 在暂时停牌期间,投资者可以继续申报或撤回订单,但不会实时披露市场情况。 暂停交易结束后,交易所将集中匹配现有订单。

市场订单设置保护限价 投资者在下单时必须同步输入保护限价,否则订单无效。 为市场订单设置限额保护可以防止市场流动性差时市场订单引起的价格波动,并为投资者控制下单成本提供保护工具。 同时,对证券公司来说,无价格限制地控制市场订单的资金前端是有帮助的。

此外,科创板还推出了盘后固定价格交易,增加了两种类型的市场订单,优化了卖空机制,增加了最低申请数量。

值得注意的是,科创企业往往表现出很大的业绩不确定性和很高的估值难度,二级市场价格在首次公开发行初期可能波动很大。 从海外市场来看,首次公开募股初期也有很大波动。 例如,2019年上半年,纳斯达克20日上市前新股日均涨幅达到316.5%,日均跌幅达到52%。在香港主板上市前的20日,日涨幅为218.6%,日跌幅为48%

上海证券交易所相关负责人提醒说,科创企业的科技含量和发展模式不同于传统企业。投资者在判断科创企业的投资价值时,也要脱离单一的“市盈率理论”,根据企业的不同模式找到最合适的价值判断指标,进行多维审视、多角度验证、合理投资和超前投资。

上海证券交易所还呼吁市场机构放弃“割韭菜”的交易方式,根据企业基本面做出判断、理性投资和科学决策 我们期待各方进一步形成共识,形成合力,共同关心科技创新委员会,落实国家战略,维护改革成果。

日期归档
匙洲新闻网 版权所有© www.koular.com 技术支持:匙洲新闻网 | 网站地图